投资钢铁行业的策略与方法-浅析钢铁行业的投资逻辑

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所属分类:投资理财

中民投 500 亿为何要抄底钢铁光伏船舶?它的投资范围和策略是怎样的?

中民投将成为一个涵盖了金融、钢铁、光伏、船舶四大板块的资本运作平台,它在对三个产能过剩行业进行兼并重组的同时,也将通过土地开发等资本运作手段,打通各个资产环节。

中民投下属的钢铁、光伏和船舶三大板块的平台,部分已经搭建完毕。在钢铁板块,中民投选择了四家民营钢铁公司作为其进行兼并重组和行业整合的平台。这四家公司分别为:方大集团(行情,问诊)、德龙钢铁集团、建龙集团和四川川威集团。

其运作模式是:由中民投提供资金支持,这些平台公司在市场上寻找目标公司,进行兼并收购。目前这些平台公司,已经开始各自展开收购行动。

在钢铁方面,民生银行(行情,问诊)的设想是通过收购兼并,在全国掌控1亿吨左右的钢铁产能。在此基础上,成立统一的铁矿石采购公司和钢材销售公司。

在收购兼并大量钢厂之后,中民投还将投入另外一个专门的团队,主要负责运作各地钢厂的资产盘活。一个被洪崎私下提到的模式是,根据国家政策和地方的实际情况,进行钢厂产能的整合,然后进行产能置换、土地盘活和商业开发等。甚至不排除,在旧有的厂区或土地上与地方政府共同规划开发各种功能区。这一业务需要地方政府的配合,它有助于中民投尽快实现盈利,弥补在三个产能过剩行业收购中的成本。

业内人士称,中民投要想实现上述计划,需要大量资金。中民投是想希望通过几千亿的基金,来撬动一个上万亿资金规模。今后一段时间内,中民投还将通过各种手段募集资金。

这就是一个问题,你玩不好的,我不一定玩不好!有信心才会这样做,这样去做,如果成功,利润也是杠杠的

浅析钢铁行业的投资逻辑

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接上回,本篇将为大家拆解钢铁行业投资逻辑。

投资钢铁板块,我认为至少要从如下几个角度思考进行思考:

1.产品销售半径和地区特点

上回我在讲水泥行业投资逻辑的时候,就提到过销售半径的概念,这一条在钢铁行业同样适用。市面上普通的钢材销售半径约为500公里,特种钢材相对会好一些。

基于这个概念,所以我们在看待钢铁企业时,也要结合具体区位和当地政策做判断。

2.产品供给与需求

钢铁企业对上游企业的议价能力较弱,我们知道全球三大铁矿石巨头有澳洲的必和必拓、英国的力拓还有巴西淡水河谷。铁矿石定价权掌握在这三巨头手里,中国钢企也会受制于人。

所以,如果要研究钢铁行业,是要关注三巨头价格政策,还有全球铁矿石供需格局。

钢铁企业对下游的议价能力较强,但不能控制焦煤价格。所以,要研究焦煤的销量,就应该关注钢铁的产量趋势。

3.侧供给改革以后,钢铁板块盈利能力提升,固定投资减少,投资者回报越来越被关注。

钢铁这个行业,在最近的几年越来越像公用事业。渐渐脱离周期股的特点,利润增长已经不是投资者第一位关注的事情,高分红才是。

如果我们查阅宝武钢铁等上市公司分红数据,你会发现,钢铁板块的分红率在所有行业中基本都在前三位,跟银行、白色家电、食品饮料处于一个档次。

所以在未来,龙头钢企优势会扩大,行业越来越稳定,投资龙头钢企跟投资银行股就很有相似之处。

行业研究与策略研究的异同都有哪些?

个人浅见:

策略关注的更多的是自上而下地看,对市场的整体看法和行业间配置的调整。而行业研究则会对行业个股有更全面和深入地覆盖,给出行业内个股的投资建议。

按照题目中问题回答的话:

1、在券商、基金公司的研究部对行业研究和策略研究是怎么分类的?

策略单独归类为一组,同时每个细分的具体行业有具体的小组。

2、研究的思路是自上而下,还是自下而上,各有哪些适用点?

策略的研究基本上是自上而下地,很少会深入到个股,从专业分工的角度也没有必要涉足个股。而行业研究则两者都有,既有基于宏观经济、政策等推动的主题性研究,也有单独针对个股基本面变化开展的研究。

3、行业研究、策略研究各自的侧重点是什么?从何处开始研究,研究的目的或终结点是什么?

侧重点的话,最开始已经讲到。策略研究的目的是给出一个对大盘的整体看法,以及不同行业间配置的调整意见。例如降息之后,策略通常会建议加大配置周期性的蓝筹板块,比如建筑、钢铁之类的,但在这些板块下具体推荐哪些标的,一般会交给该行业的研究员来进行。而对于基金来说,投资组合中一般各行业资产都会有所配置(只是权重大小的区别),那么即使是配置轻的行业,也是需要行业研究员给出个股的推荐的。

举一个不是很恰当的例子:学校要选3名最拔尖的学生参加竞赛,策略研究员负责选出成绩最优秀的三个班,各班的行业研究员则负责挑出班里成绩最出挑的学生。

4、研究的初始点是由政策、时事、行业指标、公司财务、行业竞争格局开始着手,还是其他什么引发点?

策略一般是自上而下,除非有客户针对细分领域需要做定制研究。研究的方法太多啦,每个人可能都有不一样的框架和思路,就不一一细说了。